Asya Bank Hisse Yorumu / Ak Yatırım – (07.04.2014)

Asya Bank Hisse Hisse Yorumu

Bank Asya için notumuzu “Endekse Paralel Getiri” 
olarak  aşağı  yönde revize  ediyoruz.  Hissede  son
dönemde  yaşanan  ralli  önerimizdeki  aşağı
revizyonun arkasındaki etken. Katar  İslamic Bank
tarafından  yapılacak  bir  satın  almanın  hissede
biraz  daha  yukarı  potansiyel  sağlayabileceğini
düşünüyoruz.  Bununla  birlikte  bu  tür  bir  satış
öncesinde  takibe  dönüşümlerde  hızlanma
gözlenebileceği ve bunun da hisse fiyatı üzerinde
baskı unsuru olabileceğini düşünüyoruz.

25 Mart tarihinde Katar Islamic Bank ile  stratejik
ortaklık  müzakerelerinin  duyurulması  sonrasında
Bank Asya hisseleri %50 yükseliş yaşarken, BIST100
endeksinin %27 üzerinde performans gösterdi. Bank
Asya  2014T  0.7  F/DD  çarpanıyla,  Araştırma
kapsamımızdaki bankalar içerisinde en düşük F/DD
rasyosuna sahiptir.

Dağınık  hissedar  yapısı  nendeniyle  derin
iskontodaki  Bank  Asya’da  sermaye  yeterliliği,
anlaşmanın  başarıyla  sonuçlandırılması  sonrasında,
takipteki  alacakların  büyüklüğü,  ve  büyüme
beklentileri  üzerindeki  belirsizliğin  giderilmesine
bağlı olarak kademeli olarak iyileşebilecektir. Ayrıca
Moody’s,  olası  bir  satın  alma  durumunun  Bank
Asya’nın  kredi  notu  açısından  pozitif  olacağını
duyurdu.

Sermaya Piyasası Kurulu brüt takas uygulamasına 
geçti.  Aşırı  dalgalanmalardan  yatırımcıların
korunmasının  sağlanması  açısından  brüt  takas
uygulamasının önemli olduğunu düşünüyoruz.

29  Mart  tarihinde  toplanan  Genel  Kurul  bedelli 
Sermaye artırımını iptal etti. 300 milyon TL sermaye
artırımının  anlaşmaya  bağlı  olarak  daha  sonra
gündeme gelebilecek.

2013  sonu itibarıyla takipteki alacaklar 1.1 milyar
TL  olurken,  Grup  II  Kredileri  1.9  milyar  TL
civarında. Bu da toplam kredi portföyünün yaklaşık
%15’ine karşılık geliyor

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir