Aselsan 2017/6 Aylık Bilanço Analizi
2Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Hedef Hisse Fiyatı: 23.97TL
Potansiyel Getiri: -10%
Beklentilerin üzerinde net kar
Aselsan 2Ç17 finansallarında, piyasa beklentisi olan 209mn TL net karın ve bizim beklentimiz olan 164mn TL net karın üzerinde 244mn TL net kar açıkladı.
Net kar, beklentimizin üzerinde gerçekleşen teslimler ve ertelenmiş vergi geliri ile beklentimizi aşmıştır.
Açıklanan net satışlar ve FVAÖK piyasa beklentisinin sırasıyla %7 ve %10 üzerindedir.
Bakiye siparişler 6.4mlr ABD$ seviyesinde
Aselsan’ın 2Ç17’de yeni aldığı toplam 395mn ABD$ tutarındaki iş ile 1Ç17 sonundaki 6.4mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri korunmuştur.
2017 yılı beklentilerini korudu
Aselsan 1Y17 sonu itibariyle %52 net satış büyümesi ve %19.2 FVAÖK marjına ulaştı.
Şirket 1Y17 sonuçları sonrasında 2017 yılı öngörülerini korudu. Aselsan 2017 yılında net satışlarının %25’in üzerinde büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 500mn TL yatırım harcaması öngörüyor.
Nötr etki bekliyoruz
Yüksek net kara karşın hisse son 1 ayda BIST-100 endeksinin %12 üzerinde performans göstermesi ve Şirket’in 2017 için öngörülerini koruması nedeniyle finansalların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Şirket’in bugün saat 14:00’te düzenleyeceği analist toplantısı sonrasında tahminlerimizi gözden geçireceğiz.