1Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: -%10
Beklentilerin üzerinde net kar
Aselsan 1Ç17 finansallarında, piyasa beklentisi olan 173mn TL net karın ve bizim beklentimiz olan 146mn TL net karın üzerinde 321mn TL net kar açıkladı.
Net kar, beklentimizin üzerinde gelen diğer gelirler ve ertelenmiş vergi geliri ile beklentimizi aşmıştır.
Buna karşın açıklanan net satışlar ve FVAÖK piyasa beklentisi ile uyumludur.
Yüksek net kara karşın hisse son 1 ayda BIST-100 endeksinin %17 üzerinde performans gösterdiği için finansalların hisse etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Bakiye siparişler 6.4mlr ABD$ seviyesinde
Aselsan’ın 1Ç17’de yeni aldığı toplam 385mn ABD$ tutarındaki iş ile 2016 sonunda 6.2mlr ABD$ seviyesinde olan bakiye siparişleri 1Ç17 sonunda 6.4mlr ABD$ seviyesine yükselmiştir.
2017 yılı beklentilerini korudu
Şirket 2017 yılında net satışlarının %25’in üzerinde büyümesini beklerken, %18-20 FVAÖK marjı ve 500mn TL yatırım harcaması öngörüsünü sürdürüyor.
Tahminlerde revizyon
Aselsan için değerlememizde indirgenmiş nakit akımı yöntemine verdiğimiz ağırlığı %100 olarak revize ederken hisse için 12 aylık hedef hisse fiyat tahminimizi 19.00TL’ye revize ediyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!