Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Aselsan
Hedef Fiyat: 18,50 TL, Yükseliş Potansiyeli: -%6,6, Endekse Paralel Getiri
Net Satışlar
634 milyon TL, tahminimiz 652 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %34 düşüş, bir önceki yıla göre %17 düşüş
Gelirler genel beklentinin %10 altında kaldı. Bu çeyrekte de şirketin nakit biriktirmek amaçlı proje teslimlerinde yavaş davrandığını düşünüyoruz. Bunun sebebinin ise gelecek olası büyük projeler için hazırlık olduğunu tahmin ediyoruz. Şirket yönetimi 2016 yılı için %16-20 büyüme beklentisini ise korudu.
FAVÖK
145 milyon TL, tahminimiz 117 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %116 artış, bir önceki yıla göre %28 artış
FAVÖK marjı
%22,8, tahminimiz %18, piyasa beklentisi %17
Marjların iyi gelmesinde ürün karışımının etkisi olduğunu düşünüyoruz. Bu çeyrek içerisinde kar marjı yüksek olan bir projenin teslim edilmiş olmasının şirketin operasyonel kar marjlarını olumlu etkilediğini tahmin ediyoruz.
Net Kâr
112 milyon TL, tahminimiz 89 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %59 düşüş, bir önceki yıl net zarar 44 milyon TL
Operasyonel performansın beklentimizin üzerinde gelmesiyle şirketin net kar rakamı da beklentilerimi aştı.
Net marj
%17,7, tahminimiz %13,7, piyasa beklentisi %15,6
Sonuçların piyasa etkisi
Nötr.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!