Arçelik Hisse Yorumu
ARCLK – SAT – Değerine ulaştı
Değerine ulaştı…
18 Ağustos 2015 tarihinde takip listemize alıp raporunu yazdığımızdan bu yana önce risksiz faiz oranımızı %10.5’e çıkarıp, seçim sonrası da tekrar %9.5’e indirdik. Sonuç olarak 3ç15 sonuçları sonrası ilk raporumuzdaki hedef fiyatımız olan 16.40 TL’yi 16.20 TL’ye indiriyoruz. Buna karşın olumlu beklentilerimizin gerçekleştiği ve mevcut hisse fiyatının da bunu yansıttığını hesaba katarak tavsiyemizi AL’dan SAT’a indiriyoruz.
3ç15 sonuçları… Net kar beklenilenden çok az daha iyi geldi. Şirket 3ç15’te 212mn TL net kar elde edip (kons. tah: 198mn TL; Tera: TL194mn), net karda yıllık bazda %36 artış gerçekleşmiştir. 3ç15 net satışları beklentilerden daha iyi gelmiştir: Ciro ihracattaki %23’lük büyümenin sayesinde yıllık bazda %20 artmış ve 3.9mr TL’ye gelmiştir. Düzeltilmiş FAVÖK marjı (net diğer gelirler de dahil) önceki çeyreğe göre 180 bp, geçen yılın aynı dönemine göre 340 bp artış göstererek %14.8’e gelmiştir. ARCLK yıl sonu beklentisini ise korudu: %10 ciro büyümesi ve %10.5 FAVÖK marjı.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!