Anel Elektrik
(OLUMSUZ; Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef Fiyat: 1,60 TL) –3Ç14’te 2,5mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 11mnTLnetkardı (Konsensus tahmini yok). Sapmanın temel nedeni beklentimizin üzerinde gelen net diğer faaliyet giderleri. Ancak dipnotlarda bu konuyla ilgili detay yok.
Şirketin3Ç14FAVÖK’ü (16,4mn TL) beklentimizin (20mn TL) bir miktar altında. Ancak projelerin yüksek karlı olmasını beklediğimiz satın alma sürecinin 2Y14’de gözlemlemeye başladık. 4Ç14’de Abu Dhabi projesi ile ilgili satın alma fazının şirket marjlarını destekleyeceğini düşünüyoruz. 2014 FAVÖK tahminimizi 54mn TL’ye (önceki: 58mn TL) net kar tahminimizi ise 14mn TL’ye (önceki:23mnTL) revizeediyoruz. 2015tahminlerimizi ise koruyoruz (FAVÖK: 43mn TL, net kar:18mn TL). 12 aylık hedef fiyatı ise hisse başına 1,60TL (Önceki: 1,66 TL) olarak revize ediyoruz. Şirket hisseleri son 3 ayda BIST 100 endeksi ile aynı miktarda performans gösterdi. 3Ç14 sonuçlarının kısa vadeli negatif etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!