Anadolu Hayat Hisse Yorumu
Potensiyel Getiri 23%
Anadolu Hayat 2Ç15 finansallarında 41mn TL net kar açıkladı. Bizim net kar beklentimiz 37mn TL iken, konsensüs beklentisi ise 36mn TL idi. Bireysel emeklilik ve hayat sigortası tarafında tahminlerimiz ve sonuçlar uyum gösterse de, net kardaki farklılığın ana nedeni daha düşük gerçekleşen fiili vergi oranı oldu. Anadolu Hayat’ın özkaynak karlılığı 1Y15 itibariyle %24.7 olurken, 2014 yılı özkaynak karlılığı ise %17.9’dur. Şirket’in fon büyüklüğü 2Ç15’te 405mn TL daha artarak 8,098mn TL’ye ulaştı. Şirket’in fon büyüklüğü 2Ç15’te çeyreksel bazda %5.3 artarken, sektör büyüme oranı %6.1’in altında kaldı. Bireysel emeklilik sektöründe Anadolu Hayat fon büyüklüğü bazında pazar lideri konumunu kaybederek, AvivaSA’nın ardından 2. sıraya geriledi. Bireysel emeklilik teknik karı 8mn TL olurken, bir önceki çeyek ile benzer seviyede kaldı. Hayat sigortası tarafında da güçlü büyüme momentumunun devam ettiğini görüyoruz. Brüt yazılan primler yıllık bazda %22.2 artarak 107mn TL oldu. Hayat sigortası teknik karı 2Ç15’te 23mn TL olurken, bizim beklentimiz olan 24mn TL’ye paralel gerçekleşti. Şirket’in net yatırım gelirleri 23mn TL olurken, bizim beklentimiz bu kalemin 21mn TL olması yönündeydi. Net yatırım gelirlerindeki artışın temel sebebi ise bono alım satım geliri oldu. 2Ç15 finansallarının hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!