Anadolu Hayat Hisse Yorumu
Güçlü sonuçlar
Anadolu Hayat 1Ç16’da 41mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz ve konsensüs beklentisi 35mn TL net kar idi. Net karın beklentilerin üzerinde gelmesinin ana nedenleri ise hayat sigortası segmentindeki olumlu performans ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen yatırım gelirleri oldu. Hayat sigortası teknik marjında iyileşme Hayat sigortası segmentinde Şirket’in brüt yazılan primleri yıllık bazda %3 gerilerken, sektörün brüt prim yazılan hacmi %16 arttı. Büyüme açısından Şirket’in performansı, sektörün altında kalsa da; hayat segmenti teknik kar marjı çeyreksel bazda 4 puan, yıllık bazda ise 3 puan iyileşme kaydetti. Teknik marjdaki iyileşmenin temel sebeplerinden birisi ise matematik karşılıklardaki azalma oldu. Şirket’in hayat sigortası teknik karı 1Ç16’da 22mn TL olurken, bu rakam 4Ç15’te 19mn TL, 1Ç15’te ise 21mn TL idi. Yatırım gelirleri net karı destekledi Anadolu Hayat’ın net yatırım çeyreklik bazda %35 artarak 27mn TL oldu. Tahvillerin bir kısmında kar realizasyonuna gidilmesi, yatırım gelirlerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine neden oldu. Finansalların etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz Şirket’in net karının beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi nedeniyle, finansalların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Anadolu Hayat hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız 6.50TL’de ve “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizde değişiklik yapmıyoruz
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!