Güçlü operasyonel sonuçlar açıklandı
Değerlendirme: Olumlu
Anadolu Grubu Holding, 2Ç22’de 43,568 milyon TL gelir, 6,669 milyon TL FAVÖK ve 1,552 milyon TL net kar açıkladı. 2022 yılının ikinci çeyreğinde ciro, FAVÖK ve net kar tarafında güçlü sonuçlar açıklayan Şirket’in sırasıyla; Migros, Meşrubat ve Bira segmentleri sonuçlara en fazla katkıyı sağladı. Sonuçları hisse performansı açısından olumlu değerlendiriyoruz.
■ Şirket’in konsolide satış gelirleri 2Ç22’de önceki yılın aynı dönemine kıyasla %114 oranında artarak 43,568 milyon TL’ye ulaştı. Satış gelirlerinde en güçlü katkı Migros (15,963 milyon TL), Meşrubat (14,694 milyon TL) ve Bira (9,843 milyon TL) segmentlerinden elde edildi.
■ Aynı zamanda Otomotiv 3,346 milyon TL, Enerji/Sanayi 253 milyon TL ve diğer 79 milyon TL ile satış gelirlerindeki büyümeyi desteklemiştir.
■ FAVÖK 2Ç21’e kıyasla %133 ile güçlü artarak 6,669 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, yıllık 1,3 puan artarak %15,3 düzeyine ulaştı. FAVÖK içerisinde Meşrubat, Migros ve Bira’nın payları sırasıyla %44, %26 ve %23 olarak gerçekleşti.
■ Holding 2Ç22’de yıllık %683 artışla 1,552 milyon TL net kar açıklamıştır. Toplam tek seferlik gelir/giderlerin ana ortaklık karına net etkisi arındırılmış olarak bakıldığında konsolide ana ortaklık net kârı 761 milyon TL seviyesindedir. (Tek seferlik gelir/gider; AND Anadolu Gayrimenkul Yatırımları A.Ş, Migros Makedonya operasyonları ve McDonals satışlarından elde edilen gelirleri ifade etmektedir.)
■ Şirket’in borçluluk görünümü yıllık %47 artışla 19,856 milyon TL’ye ulaşmıştır. 2Ç22 sonu itibariyle Net Borç/FAVÖK rasyosu 2Ç21’e kıyasla 0.2 puan gerileyerek 1,2x seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ Genel değerlendirme: Şirket’in iştirakleri ile güçlü sonuçlar açıklamasını hisse performansı açısından olumlu değerlendiriyoruz. Hisse yılbaşından bu yana rölatif olarak endeksin %37 üzerinde performans gösterirken, geriye dönük 12 aylık verilere göre 10.4x F/K ve 2.5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım