Anadolu Efes Hisse Yorumu / Ak Yatırım – (10.07.2014)

Anadolu Efes Hisse Yorumu

Cari Fiyat (TL) :27.35  12A Hedef (TL) : 27.00 Potansiyel : -1%

Anadolu Efes’in bira faaliyetleri üzerindeki baskı 2013 yılında da devam ett ve şirketin yurt içi ve dışındaki bira hacimlerinde toplam daralma sırasıyla %15 ve %8 olarak gerçekleşti. 1Ç14’de ise yurtiçi bira’da %11 daralma görülürken, yurtdışı bira’da geçmiş dönemdeki sert pazar payı kaybı sonrası alınan önlemlerle bira hacimleri talepteki daralmaya rağmen %11 arttı. Eylül 2013’de devreye giren gece perakende satış yasağının 2014’e etkisi zaten olumsuz olacaktı. Yılbaşında açıklanan sürpriz %15 ÖTV artışı sektöre ilişkin beklentileri daha da bozmuştur. Yurtdışında ise 1Ç14’deki sektörden ayrışan performansın uzun vadede sürdürülebilir olmadığını düşünüyoruz. Anadolu Efes 2014T rakamları üzerinden FD/FAVÖK çarpanında benzerlerine gore primli işlem görmektedir.

Raporun tamamı için tıklayın.

Ak Yatırım 2014 Temmuz Hisse Senedi Portföy Önerisi

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir