Anadolu Cam 2Ç16 Mali Analiz Raporu
Öneri: AL
Hedef Fiyat: 2,50 TL
Önceki: 2,30 TL
Beklentilerden iyi bir satış performansı…
Beklentilerin üzerinde net kar… Anadolu Cam yılın ikinci çeyreğinde 129,3mn TL net kar elde ettiğini açıkladı (2Ç15:40mn TL net kar). Bizim tahminimiz şirketin 2Ç16’da 92mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki beklenti 101mn TL seviyesindeydi. Gerçekleşmeler ile beklentilerimiz arasındaki sapma finansal giderlerin beklentilerimizden daha az gelmiş olmasından kaynaklanmaktadır. Şirket, Mayıs ayı sonunda portföyünde bulunan 18.795.651 TL nominal değerli Soda Sanayi payının satışını gerçekleştirmişti. Satış işlemi sonunda bir sefere mahsus olmak üzere 77,6mn TL satış geliri elde edilmesi, 2Ç16’da net kar rakamının artışında etkili olmuştur. Anadolu Cam’ın Soda Sanayii’ndeki %2,8478 olan iştirak oranı ise satış sonrasında %0’a düşmüştür. İkinci çeyrek net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 1Y16’da kümüle net kar rakamı 382,7mn TL seviyesine ulaşmış oldu (1Y15: 116,5mn TL net kar).
Hedef fiyatımızı yukarı yönlü revize ediyoruz… Beklentilerimizden iyi gelen 2Ç16 verileri ışığında Anadolu Cam için 2,30 TL olan pay başına hedef fiyatımızı 2,50 TL seviyesine çıkarıyoruz. 16 Ağustos 2016 kapanışına göre hedef fiyatımızın %11,2 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle ‘AL‘ önerimizi sürdürüyoruz. Şirket 2016T F/K 2,54x ve 2016T FD/FAVÖK 5,40x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!