Alkim Kimya Hisse Yorumu
• Alkim Kimya, Ortadoğu, Kuzey Afrika ve Doğu Avrupa’nın en büyük, Dünya’da ise 10. sıradaki sodyum sülfat üreticisidiri Şirketin en önemli üretimi olan Sodyum Sülfat, en yoğun şekilde deterjan üretiminde olmak üzere, kimya, kağıt, cam ve tekstil sanayilerinde kullanılmaktadır. Şirket mevcut sodyum sülfat üretimini, Konya Cihanbeyli, Afyonkarahisar Dazkırı’da ve Ankara Çayırhan’da bulunan tesislerinde sürdürmektedir. Şirketin sodyum sülfat kapasitesi 410.000 ton/yıl seviyesindedir. Alınan yatırım kararı ile Ankara Çayırhan’daki tesisin 150.000 ton/yıl olan kapasitesinin 2016 yılında yapılacak yatırım ile %40 oranında arttırılması planlanmaktadır.
• Sodyum sülfatın yanı sıra tuz, magnezyum klorür, leonit gübre üretiminde de bulunmaktadır Tekstil sektöründe kullanılan ham tuzun yanı sıra, sofra tuzu ve sanayide kullanılan tuz üretiminde de bulunan şirket, karayollarında buz çözücü olarak kullanılan Magnezyum klorür, küçük bir kapasiteyle de olsa ülkemizde ithalat yoluyla temin edilen Leonit gübre üretim faaliyetini de sürdürmektedir.
• 2Ç15 verilerinin, ilk çeyrek verilerinden daha pozitif olacağı beklenmektedir Mevsimselliğin satışlara yansıması ile ilk çeyrekte şirketin sodyum sülfat ithal etmek zorunda kalması, maliyet tarafında yükselişe dolayısıyla da kar marjlarında gerilemeye neden olmuştur. İlk çeyrekte ciro geçen yılın aynı döneminin hafif üzerinde kalırken, brüt kar, FAVÖK ve net kar önemli ölçüde gerilemiştir. Ağustos ayının ilk yarısı içinde açıklanacak olan ikinci çeyrek verilerinin ise ilk çeyreğe göre pozitif değişimler göstermesi beklenmektedir. Şirket aynı zamanda Borsa İstanbul’da işlem gören ve matbaa, yazı- baskı ve ofis kağıtları alanında üretici olan Alkim Kağıt Sanayi Ticaret A.Ş’ nin (ALKA) %79,93 ana ortağı olup, mali verilerinde bu şirketi de konsolide etmektedir.
• Ana ortak konumundaki Kora Ailesi’nin elindeki hisselerin satış sürecinin sonlanması hisse performansına negatif yansımıştır Ailenin, %67,76 şirket hissesinin, kısmen veya tamamının satış süreci, yaklaşık iki yılın ardından 24 Aralık 2014 tarihinde yapılan açıklama ile sonlandırılmıştı. Bu açıklama sonrasında hisse, kısa sürede 19 TL seviyelerinden 12 TL seviyelerine kadar geri çekilmişti.
• Son 3 aylık periyotta şirket hisseleri Borsa İstanbul’un performansının %5 üzerinde bir getiri performansı sergilerken, son 1 ayda ise BIST 100’ün %21 üzerinde bir getiri performansı sergilemiştir Halka arz olduğu 2000 yılından bugüne kadar Alkim Kimya her yıl ortaklarına düzenli temettü ödemiştir. Son beş yılın ortalama temettü verimi ise %3.5’dir. Alkim Kimya, 1.83x PD/DD ve 7.84x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. BIST Kimya sektörü ise 2.20x PD/DD ve 6.87x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Dolayısıyla da şirket hisseleri, PD/DD rasyosuna göre %17 iskontolu işlem görürken, FD/FAVÖK’e göre ise %14 primli işlem görmektedir. Son 3 aylık periyotta şirket hisseleri Borsa İstanbul’un performansının %5 üzerinde bir getiri performansı sergilerken, son 1 ayda ise BIST 100’ün %21 üzerinde bir getiri performansı sergilemiştir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!