Aksigorta Hisse Yorumu
1Ç16 Finansal Sonuçlar – Hafif olumsuz
Kazanılmış primler beklentilerin altında kaldı
Aksigorta 1Ç16’da 3mn TL zarar açıkladı. Bizim beklentimiz 3mn TL net kar iken, konsensüs beklentisi de 3mn TL idi.
Net karda beklentilerimiz ve gerçekleşme arasındaki sapmanın ana nedeni, beklentilerin altında kalan kazanılmış primler ve beklentilerin altında kalan yatırım gelirleri oldu.
Aksigorta’nın brüt yazılan primleri yıllık bazda %10 artarken, sektörün büyüme oranı %39 oldu. Büyümedeki bu yavaşlığın temel nedeni ise, Şirket’in zorunlu trafik segmentindeki temkinli duruşudur. Büyümedeki trend beklentilerle uyumludur. Asgari ücret artışının etkileri bilançoya yansıdı
Aksigorta asgari ücretteki artışın, teknik karşılıklarda yarattığı artış nedeniyle 1Ç16’da 15.2mn TL karşılık ayırdı. Böylece Şirket’in asgari ücret kaynaklı olarak geride kalan karşılık yükümlülüğü 18.3mn TL’ye geriledi. Bileşik oranda iyileşme
Aksigorta’nın bileşik oranı 1Ç16 itibariyle %108 oldu. Bu oran 4Ç15’te %117 iken, 2015 yılı tamamında ise %122 idi. Asgari ücret kaynaklı olarak ayrılan karşılığı hariç tutarsak, Şirket’in bileşik oranı çeyreksel bazda 16 puan iyileşme ile %101 olmaktadır. Finansalların etkisinin hafif olumsuz olmasını bekliyoruz
Şirket’in bileşik oranında iyileşme olsa da, Şirket’in net karının beklentilerin altında kalması nedeniyle sonuçları kısmi olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!