Aksigorta Finansal Değerlendirme Raporu
Son Kapanış Fiyatı(TL) : 7.28
Hedef Fiyat(TL) : 9.60
Tavsiye : AL
Potansiyel Getiri(%) : 31.87
AKGRT’nın, 2024 yılı 12 aylık(senelik) finansallarını incelediğimizde;
Hayat Dışı Teknik Gelirler, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 38,84 oranında artışla 10,85 Milyar TL olmuştur. Hayat Dışı Teknik Giderler (-) ise, önceki yıla göre yüzde 41,52 oranında artış göstermiş ve finansallarda 9,46 Milyar TL civarında yer almıştır. Böylece, şirketin Hayat Dışı Teknik Bölüm Dengesi; senelik bazda yüzde 24,54 oranında artış kaydetmiş ve 1,39 Milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirketin halihazırda Emeklilik segmenti bulunmazken, Hayat Segmentinin Teknik Bölüm Dengesine ise 746,59 Bin TL tutarında sınırlı Zarar yazılmıştır.
Şirket 975,8 Milyon TL’lik kısmı ‘Finansal Yatırımlardan Elde Edilen Gelirler’, 1,47 Milyar TL’lik kısmı ‘Finansal Yatırımların Değerlemesi’ ve 1,84 Milyar TL’lik kısmı da ‘Kambiyo Kârları’ndan olmak üzere cari dönemde 4,43 Milyar TL tutarında Yatırım Gelirleri elde etmiştir. Buna karşın, 4,56 Milyar TL civarındaki Yatırım Giderleri (-)’nde ise; 2,90 Milyar TL’lik Hayat Dışı Teknik Bölümüne Aktarılan Yatırım Gelirleri (-) kalemi başı çekmiştir.
Ayrılan Karşılıklardan kaynaklı olarak 14,1 Milyon TL tutarında Diğer Faaliyetlerden ve Olağandışı Faaliyetlerden Kâr yazan şirketin, Dönem Net Kârı 1,16 Milyar TL olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre kâr rakamında yüzde 56,65 oranında artış ortaya çıkmıştır.
Bilanço kalemlerini incelediğimizde; şirketin Nakit ve Nakit Benzeri Cari Varlıkları, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 36,98 oranında artışla 7,64 Milyar TL olmuştur. Şirket, Alım Satım Amaçlı Finansal Varlıklar kaleminde bulunan 5,75 Milyar TL’lik ve Satılmaya Hazır Finansal Varlıklar kalemindeki 2,44 Milyar TL’lik tutarların büyük orandaki etkisiyle; Finansal Varlıklar ile Riski Sigortalılara Ait Finansal Yatırımlar kalemine 8,77 Milyar TL kaydetmiştir. Şirketin Esas Faaliyetlerinden Alacakları ise; Sigortacılık Faaliyetinden kaynaklanan 4,81 Milyar TL’lik alacağın etkisiyle 4,79 Milyar TL olmuştur. Gelecek Aylara Ait Giderler ve Gelir Tahakkukları ana kalemine de 1,98 Milyar TL gelir kaydeden şirketin Toplam Cari Varlıkları 23,28 Milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. 1,41 Milyar TL tutarında da Cari Olmayan Varlıklara sahip olan şirketin, böylece Toplam Varlıkları 24,69 Milyar TL olmuştur. Diğer taraftan, 11,60 Milyar TL tutarındaki Sigortacılık Teknik Karşılıkları ve 5,04 Milyar TL civarındaki Esas Faaliyetlerden Borçlar ana gider kalemlerinin büyük orandaki etkisiyle 19,81 Milyar TL düzeyinde Kısa Vadeli Yükümlülüğe sahip olan şirketin, Uzun Vadeli Yükümlülükleri de 357,7 Milyon TL seviyesindedir. Şirketin Öz Sermaye tutarı ise; 4,52 Milyar TL’dir.
Açıklanan finansallar ve operasyonel gelişmeler doğrultusunda, değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 9,60 TL ve tavsiyemizi ‘’AL’’ olarak belirliyoruz.
Kaynak: Alnus Yatırım
