Aksa Enerji Hisse Hisse Yorumu
Hisse hedef fiyat ve tavsiyesini düşürdü
Ak Yatırım Aksa Enerji için hazırladığı raporda hedef ve tavsiyesini düşürerek aşağı yönlü revizyonun nedenlerini açıkladı.
‘’Performans beklentisini “nötr”e çekiyoruz Aksa Enerji için performans beklentimizi aşağı yönde revize ederek NÖTR’e indiriyoruz. Şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı da hisse başına 3,34 TL’ye (Önceki: 3,68 TL) düşürüyoruz. Üretim portföyünde gerçekleştirilen değişiklik aşağı yönlü revizyonumuzun arkasındaki etken.
Şirket dün 2015 yılı bütçesi ile ilgili bir telekonferans gerçekleştirdi. Şirket yönetimi Bolu Göynük santralinin 135MW’lık ilk fazının 1Ç15 yerine Nisan 2015’te faaliyete geçeceğini, 135MW’lık ikinci fazın ise Haziran 2015’de faaliyete geçeceğini belirtti. Bolu Göynük için 2015 yılı elektrik üretim miktarı tahminimizi 1,2 TWs’den 1,0 TWs’e indiriyoruz. Ayrıca 2015 FAVÖK tahminimizi 421mn TL’ye (Önceki: 440mn TL) revize ediyoruz. Bunun yanı sıra şirket yönetimi, kaynakları, daha kârlı potansiyel linyit santrali projeleri için kullanmak amacıyla toplam 185MW kapasiteye sahip nehir tipi 5 hidroelektrik santrali projesini (Sansa HES (85MW), İndere HES (30MW), Efrenk HES (20MW), Yamanlı HES (24MW) ve Kor HES (26MW) iptal etme kararı aldı. Bu projelerin üretim portföyünden çıkışı sonrasında şirket için 12 aylık hedef fiyatımızı hisse başına 3,34 TL’ye (Önceki: 3,68 TL) ve şirket için performans beklentimizi Nötr’e (Önceki: “Endeksin Üzerinde Getiri”) revize ediyoruz.
Tahminlerimize göre, Aksa Enerji 2015 FD/FAVÖK çarpanı 9,1 ile işlem görürken gelişmekte olan piyasalarda benzer şirketlerin 2015 FD/FAVÖK ortalama çarpan değeri 8,5. Değerlememizde sadece yapılmasına karar verilmiş projeleri baz alıyoruz. Baz senaryoda Aksa Enerji’nin toplam kurulu kapasitesi 2.140MW’dan 2016 sonunda 2.521MW’a yükseliyor.”
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!