Artan kur farkı giderleri öncülüğünde yüksek zarar…
• Aksa Enerji 4Ç13’de artan kur farkı giderlerine bağlı olarak 56 milyon TL net zarar kaydetti (4Ç12:55mn TL net kar). Şirketin açıklamış olduğu net zarar rakamı beklentimiz olan 30 milyon TL net zarar ve piyasa beklentisi olan 36 milyon TL net zarar rakamının üstünde gerçekleşti. Özellikle 4Ç13’de doların TL karşısında değer kazanması sonrası şirketin 137 milyon TL ile (4Ç12: 19mn TL) beklentilerimizin üzerinde kur farkı gideri kaydetmesi net zarar rakamının beklentilerden daha kötü gelmesinde etkili oldu. Aksa Enerji’nin FAVÖK rakamı 4Ç13’de 72 milyon TL ile yıllık bazda %5 artış göstermiş ancak çeyreksel bazda %36 düşüş gösterirken (CNBC-e: 78mn TL, Şeker:66mn TL), net satış gelirleri yıllık bazda %6 artmış ve çeyreksel bazda %15 düşüşle 457mn TL seviyesinde (CNBC-e: 440mn TL, Şeker: 436mn TL) gerçekleşmiştir.
• Aksa Enerji’nin 4Ç13’de açıklamış olduğu sonuçları sonrası 3.20 TL seviyesinde bulunan hedef hisse fiyatımızı koruyoruz. Cari hisse fiyatı 2.25 TL seviyesinde bulunan Aksa Enerji’nin hedef hisse fiyatımıza göre %42 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada “AL” olan önerimizi sürdürüyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!