Aksa Akrilik Hisse Yorumu
1968 yılında kurulan Aksa Akrilik, sahip olduğu yıllık 308 bin ton üretim kapasitesiyle dünyanın tek çatı altında üretim yapan en büyük akrilik elyaf üreticisidir. Şirket hisselerine yönelik olumlu görüşümüzün temel sebebi; şirketin Dow Chemicals ile yaptığı ortaklık çerçevesinde yüksek karlılığa ve büyüme potansiyeline sahip karbon elyaf ürüne yönelik gerçekleştirmesini beklediğimiz yatırımlarından kaynaklanmaktadır.
Dow Chemicals ile yaptığı ortaklık ile Aksa Akrilik’in yüksek karlılık ve büyüme potansiyeline sahip karbon elyaf pazarında önemli oyunculardan biri olmasını beklemekteyiz. Dow Chemicals’ ın Suudi Arabistan’da Saudi Aramco şirketiyle itibariyle 20 milyar $’lık yatırım ile hayata geçirmeyi planladığı petrokimya tesisinde Aksa Akrilik’ in üreteceği karbon elyaf ürünlerinin tedarik zincirinde kullanabileceği ve bunun Aksa Akrilik’in karbon elyaf satışlarındaki büyümeye katkıda bulanabileceğini düşünmekteyiz. Ortaklık 2015 yılı itibariyle yapmayı planladığı 1 milyar $ lık yatırım ile toplam karbon elyaf pazarından 5% lik pay almayı hedeflemektedir.
Aksa Akrilik ‘in devreye aldığı enerji santralleri ile operasyonel karlılıkta iyileşme olacağını öngörmekteyiz. Şirketin 2012 yılı itibariyle devreye aldığı 100 MW’lık enerji santrali ile birlikte Aksa Akrilik’in enerji faaliyeti gelirleri 4 yılda ortalama $ bazlı 26% oranında büyüyerek 61 milyon $ seviyesine ulaşmasını öngörmekteyiz.
Akrilik elyaf iş kolundaki durağan görüntüye rağmen, karbon elyafta öngördüğümüz güçlü büyüme şirket hisseleri için değer vaad etmektedir. Aksa Akrilik değerlememizde karbon elyaf faaliyetlerini 84 milyon $ olarak değerlerken, Aksa Akrilik hedef değerlemesinin 11% ini oluşturmaktadır.
Model portföyümüzde yer alan Aksa Akrilik için hedef değerimiz olan TL7.42/hisse dünkü kapanışa göre 47% lik yukarı potansiyel taşımaktadır. Şirket hisseleri 2013T e göre 5.5x FD/VAFÖK çarpanında işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Tekstil Yatırım Şirket Raporları
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın