4. Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Güçlü Büyüme, Azalan Borçlar
AKSA 2021 yılında geçen yıla göre cirosunu %103, FAVÖK’ünü %85, net karını da %165 artırmayı başardı. 2021’de özellikle de son çeyrekte AKSA’nın hem bilançoda, hem gelir tablosunda, hem de nakit akımında güçlü bir performans gösterdiğini gözlemliyoruz.
2021 yılının genel hikayesine baktığımızda sanayi şirketleri artan maliyetlerin baskısını hissettiler, ÜFE de bunu kanıtlar nitelikte. AKSA da bu hikayeye dahil olup brüt kar marjı yıllık olarak 150 bp düşerek %22.1 seviyesinde gerçekleşti. Öte yandan şirket daha az finansman gideri ve vergi geliri yazdığı için net kar marjında kuvvetli bir iyileşme söz konusu, 2022’de %10.7’den 2021’de %14’e. Burada asıl dikkat edilmesi gereken nokta ise şirketin özsermaye karlılığının %52’ler seviyesine ulaşmış olması ki 2020’de şirket %27 özsermaye karlılığına sahipti. Ayrıca AKSA yatırımlarına devam ederken aynı zamanda Net Borç/FAVÖK oranını son finansallar ile 0.08x seviyesine indirmeyi başarmıştır. Bunun yine en büyük sebeplerinden biri net işletme sermayesinde gerçekleşen iyileşmenin nakit pozisyonunu güçlü tutabilmesi gibi gözüküyor.
Şirket ayrıca pay başına 1.85 TL brüt temettü kararı almış olup karar genel kurulda görüşülecektir. Tutar %6.1 temettü verimine işaret etmektedir. AKSA 15 Şubat 2022 kapanışı itibariyle 8.4x F/K, 5.9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor.
Kaynak: İnfo Yatırım