Akfen Holding Hisse Yorumu
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Şirket NAD’sine göre %48 iskonto ile işlem görüyor. Şirketin özellikle son dönemde Endeks’in altında performans göstermesinde İDO’da yaşanan problemlerin de etkisi olduğunu düşünüyoruz. Ancak İDO şirketin NAD’sinin sadece %2’sini oluşturuyor ve geriye kalan varlıklar (Mersin Limanı, TAVHL hissesi, HES’ler) halen yüksek bir potansiyel taşıyor. Bu şirketler için önümüzdeki dönemde yaplabilecek bir halka arz bu şirketlerin de değerinin ortaya çıkmasını sağlayacağını düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler
Son dönemdEndeks’in altında performans göstermiş olan şirket için gelecek olan özelleştirmelerin bir fırsat yaratabileceğini düşünüyoruz. Akfen özellikle bu ay içerisinde sonuçlanması beklenen otoyol ihalesine Autostrade, Makyol ve Doğuş Holding konsorsiyumu ile teklif vermiş bulunuyor. Bunun yanında Aralık ayında yapılacak olan Başkentgaz ihalesi de şirket tarafından takip ediliyor.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Girilecek olan ihalelerde verilecek teklif ve bu yatırım için yapabileceği borçlanma şirket açısından kritik olacaktır.
Değerleme
Şirket için yapmış olduğumuz değerleme hisse başına 15.3 TL hedef fiyata işaret ederken yükseliş potansiyeli %69 seviyesinde bulunuyor
Hedef fiyatı: 15.30
OYAK Yatırım Araştırma
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın