Akfen Holding Hisse Yorumu
4Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Akfen Holding 4Ç14’te piyasa beklentisi olan 12mn TL net zarar göre, daha kötü 21mn TL net zarar açıkladı.
Şirketin düzeltilmiş rakamlarına baktığımızda FVAÖK 4Ç14’te yıllık bazda %38 artarak 108mn TL olurken, FVAÖK marjı ise 7 puan artarak %33.5 olarak gerçekleşti. 4Ç14’te yıllık bazdaki FVAÖK büyümesinde MIP önemli rol oynarken, HES Grubu, IDO ve TAV Havalimanları da FVAÖK artışında etkili olmuştur.
TL’nin bu çeyrekte değer kaybetmesi ile birlikte 80mn TL net finansal gider kaydedilmiştir. TL’deki değer kaybından Holding 54mn TL kur farkı gideri kaydetmiştir. Akfen Holding grup şirketlerinin borçlarının %72’si ABD Doları ve Euro bazlıdır. MIP: 4Ç14’te elleçlenen konteyner miktarı yıllık %4 artış göstermiştir. Bu dönemde düzeltilmiş FVAÖK ise 52mn TL olarak gerçekleşmiş olup, FVAÖK marjı ise %61 olmuştur (4Ç13: %52). IDO: Yeniden yapılanma çalışmalarının sonucunda operasyonel iyileşmeler devam etmektedir. I
DO bu çeyrekte 13mn TL FVAÖK kaydederken, FVAÖK marjı ise yıllık bazda 19 puan iyileşerek %36 olarak gerçekleşmiştir. IDO’nun Akfen Holding’in net karına etkisi -7mn TL seviyesinde olmuştur (4Ç13: -35mn TL). HES: Şirketin elektrik üretimi 4Ç14’te kuraklığa karşın yeni santrallerin etkisi ile yıllık bazda %142 artmıştır. Şirket bu çeyrekte 12mn TL FVAÖK kaydederken FVAÖK marjı %59 seviyesinde gerçekleşmiştir. HES Grubunun yüksek net borç seviyesi 4. çeyrekte fazla değişmeyerek 627mn TL seviyesinde kalmıştır. GYO: 4Ç14 döneminde aynı kalan portföyde toplam 17 otel ve 2,911 oda bulunmaktadır. FVAÖK marjı 5 puan iyileşerek %80’e yükselmiştir. Holdinge ait net borç 3Ç14 sonundaki 414mn TL seviyesinden, 2014 sonunda 507mn TL’ye yükselmiştir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!