Akçansa Hisse Yorumu
“Akçansa’nın 4Ç2015’teki Net Dönem Karı 64,4mn TL ile Bir Önceki Yılın Aynı Dönemine Göre %46,4 Oranında Artış Kaydetti…”
Akçansa’nın net dönem karı 2015 yılının son çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %46,4 oranında artarak 64,4mn TL olmuştur. Net kar rakamı 60mn TL olan beklentimizin biraz üzerinde, piyasa beklentisine ise paralel olarak gerçekleşmiştir. Akçansa’nın 2015 yılındaki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,0 oranında artarak 281,1mn TL olmuştur. 2015 yılının ikinci ve üçüncü çeyreğinde artan talep neticesinde yurtiçi satışlarda yaşanan toparlanma yılın son çeyreğinde de devam etmiştir. 4Ç2015’teki yurtiçi satışlar bir önceki çeyreğe göre %22,7 oranında artarak 377,3mn TL olurken 2015 yılında söz konusu satışlar 1.355,6mn TL’ye ulaşmış ve yıllık olarak %3,9 oranında artmıştır. 2015 yılında ciro rakamı ise bir önceki döneme göre %4,1 oranında artarak 1.410,9mn TL olmuştur. Bunda iç ve dış talebin yanı sıra kurdaki yukarı yönlü hareket olumlu katkı yapmıştır. Şirket’in satış gelirlerinin maliyetlerden daha hızlı artmasına bağlı olarak brüt kar marjı 4Ç2014’teki %25,4’ten 3Ç2015’te %27,6’ya yükselmiştir. Şirket’in FAVÖK gelirleri 4Ç2015’te bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %36,8 artmış ve 107,2mn TL’ye yükselmiştir. Bu bağlamda FAVÖK marjı aynı dönemler itibariyle 3,3 puan artarak %26,9’a yükselmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Akçansa’nın net kar marjı ise %16,2 olmuştur. Marjlardaki olumlu seyirde özellikle Marmara bölgesinde iç talebin güçlü kalmaya devam etmesi ve düşük petrokok fiyatları katkı yapmaya devam etmiştir. Akçansa’nın faaliyette bulunduğu Marmara bölgesinde üçüncü köprü, üçüncü havaalanı, kanal İstanbul gibi büyük projelerin yanında kentsel dönüşümün devam edecek olması ile çimento talebinin canlı kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Akçansa ile ilgili beklentilerimizde önemli bir değişiklik olmaması nedeniyle hedef hisse fiyatımızı 17,40TL olarak koruyor ve “EKLE önerimizi yineliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!