Akçansa Hisse Yorumu
Akçansa (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Akçansa 3Ç14’te beklentimiz olan 66mn TL net kar ve konsensüs beklentisi olan 69mn TL net kar ile uyumlu olarak 67mn TL net kar açıkladı. Akçansa’nın net satışları 367mn TL olurken, bu rakam bizim tahminimiz olan 368mn TL ve konsensüs tahmini olan 369mn TL ile uyumludur. Akçansa, beklentimiz olan 106mn TL ve konsensüs beklentisi olan 111mn TL ile paralel olarak 110mn TL FVAÖK açıklamıştır. 3Ç14’te Şirket’in FVAÖK marjı yıllık bazda 2.4 puan iyileşerek %30.1 olmuştur.Finansal sonuçların beklentilerle tamamen uyumlu olması nedeniyle, finansalların hisse etkisinin nötr olacağını düşünüyoruz.
3Ç14’te Şirket’in net satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %12 artarak 367mn TL’ye yükselmiştir ve bu rakam bizim tahminimiz olan 368mn TL ile uyumludur. 3Ç14’te Akçansa’nın yurtiçi satış gelirleri yıllık bazda %20 artarken, ihracat gelirleri yıllık bazda %28 azalmıştır. 2014’ün ilk 9 ayı itibariyle Akçansa’nın net satışları, FVAÖK’ü ve net karı sırasıyla %23, %57 ve %72 artış göstermiştir. Bu olumlu performansın ana nedeni, yıl içinde canlı kalan çimento talebi ve yüksek çimento fiyatlarıdır. Böylece yılın ilk 9 ayında Şirket’in brüt kar marjı ve FVAÖK marjı yıllık bazda sırasıyla 6.7 puan ve 6.2 puan iyileşmiştir.
Akçansa, 3Ç14’te 7.7mn TL net finansal gider kaydetmiştir. Net finansal giderler 3Ç13’te 5.7mn TL idi. Net finansal giderlerdeki artışın temel nedeni, 3Ç14’te kaydedilen 8.5mn TL tutarındaki faiz giderleridir. Şirket’in net borç pozisyonu ise 3Ç14 başındaki 247mn TL seviyesinden, yine aynı dönemin sonu itibariyle 151mn TL’ye gerilemiştir
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!