2Ç24 Finansal Sonuçları
Endekse Paralel Getiri
Fiyat (TL/hisse) 150,7
Hedef Fiyat 177,43
Potansiyel Getiri %17,74
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,01 azalışla 4.663 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,71 azalışla 1.021 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 578 baz puan azalışla %21,9 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %42,96 azalışla 671 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 2Ç24’te 4.663 mn TL satış geliri (yıllık: -%20), 1.021 mn TL FAVÖK (yıllık: -%37) ve 671 mn TL net kar (yıllık: -%43) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri yıllık %20 azalış kaydederken, yurtiçi gelirleri %18 gerilemiş, ihracat gelirleri %26 düşüş göstermiştir. İhracat gelirlerinin toplam gelirler içerisindeki payı % 23’ten %21’e gerilemiştir. Operasyonel giderler %16 gerilerken, satışların maliyeti yıllık %12 azalmış ve brüt kar marjı 722bp daralmıştır. Şirketin yıllık bazda FAVÖK’ü %37 azalışla 1.021milyon TL, FAVÖK marjı 578bp’lık düşüşle %21,9 olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 99 milyon TL net finansal gider (2Ç23: +185 mn TL), 66 milyon TL net parasal kazanç (2Ç23: 21 mn TL), 126 milyon TL ertelenmiş vergi gideri (2Ç23: 7 milyon TL) elde etmiş olup, 671 milyon TL net kar (2Ç23: +1.177 mn TL) açıklamıştır. Şirketin 2Ç24’te 440 milyon TL net borcu bulunmaktadır (2Ç23: 116 mn TL). Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 6,9x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım