Akçansa 3Ç16 Mali Analiz Raporu
Öneri: TUT
Hedef Fiyat: 14,30 TL
Net kar artışında iştirak payı satışı etkisi…
3Ç16’da net kar %30 artış gösterdi…Şirket yılın üçüncü çeyreğinde beklentilere paralel olarak 91,5mn TL net kar açıkladı (3Ç15: 70,4mn TL net kar). Bizim tahminimiz şirketin bu çeyrekte 86mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken, piyasadaki ortalama beklenti ise 84mn TL net kar seviyesindeydi. Açıklanan net kar rakamı önceki yılın aynı dönemine göre %30 oranında, önceki çeyreğe göre ise %25,7 oranında artışa işaret etmektedir. Şirket, Ağustos ayında portföyünde bulunan %24,12 (96.5mn TL nominal değerli) Hobim Bilgi İşlem Hizmetleri A.Ş. payının satışını gerçekleştirmişti. Satış işlemi sonunda bir sefere mahsus olmak üzere 26mn TL satış geliri elde edilmesi, 3Ç16’da net kar rakamının artışında etkili olmuştur. 3Ç16 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A16’da kümüle net kar rakamı 233,3mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A15: 216,8mn TL net kar).
FAVÖK yıllık bazda %0,5 oranında düşerek 112,1mn TL seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 60 baz puan artarak %31,8 olarak gerçekleşti (3Ç15: 112,7mn TL). Bizim 3Ç16 FAVÖK tahminimiz 107mn TL iken, piyasanın ortalama FAVÖK beklentisi 108mn TL seviyesindeydi.
Akçansa için hedef fiyatımızı ve önerimizi sürdürüyoruz… 3Ç16 finansal sonuçları tahminlerimiz dahilinde gerçekleşmiştir. Açıklanan sonuçlar ışığında Akçansa için 14,30 TL olan pay paşına hedef fiyatımızı ve 01 Kasım 2016 kapanışına göre %11,5 getiri potansiyeli taşıması nedeniyle de ‘TUT’ önerimizi koruyoruz. AKCNS 2016T F/K 8,35x ve 2016T FD/FAVÖK 6,41x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!