Akbank Hisse Yorumu
Akbank 3Ç12 konsolide olmayan mali tablolarında 779 mn TL net kar açıkladı 779 mn TL’lik kar çeyreklik%46 ve yıllık %69 artış işaret etmektedir. Ticari işlemler gelirleri, artan sermaye işlemleri karı ve beklentilerden düşük gelen kur farkı karı olumlu etkileyen etmenler olarak dikkat çekmektedir. 3Ç12’de Akbank TL kredilerini çeyreklik bazda sektör ortalaması olan %3,5’in oldukça üzerinde %13.1büyütmüştür. Akbank, kredilerini daha çok KOBİ ve tüketici segmentinde artırırken, kurumsal tarafta ise daha temkinli kalmayı tercih ettiğini görmekteyiz.
YP kredilerde ise USD bazında %1,9 azalış kaydetmesinin etkisiyle Akbank’ın TL kredi getirilerinin 6 baz puan artarken YP kredi getirilerin çeyreklik bazda 14 baz puan azaldığını görmekteyiz. Mevduat tarafına baktığımızda ise TL tarafında %9,5 büyüme’ye karşılık YP tarafında USD bazında %2,4azalma kaydedildiğini, TL tarafındaki bu hızlı büyümeye karşın TL mevduat maliyetinin çeyrek bazda 72 baz puan azaldığını , Akbank’ın fonlama maliyetindeki geri çekilmeyle birlikte fonlama tarafında reponun ağırlığının arttığını görmekteyiz.
Takipteki krediler oranı çeyrek bazda %1,6 ile sabit kalırken, takipteki krediler karşılık giderlerinde %10artış görülürken, bu çeyrek tahsilatların yeni takibe düşmüş kredileri karşılama oranı %46’dan %35’e gerilemesine rağmen kredilerde ciddi bir bozulma görülmemiştir.
Akbank’ın bankacılık sektörü özsermaye maliyetindeki aşağı yönlü revizasyonumuz neticesinden 12 aylık hedef fiyatımız 9,80 TL ve tavsiyemiz TUT yönündedir.
Turkish Yatırım 2012 Aralık Aylık Bülteni
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın