Akbank Hisse Yorumu
Potensiyel Getiri 10%
Akbank 3Ç15’te 672mn TL kar açıkladı. Bu rakam çeyreklik bazda %2, yıllık bazda ise %7 azalmaya denk geliyor. Akbank’ın 9A15 dönemindeki toplam net karı ise yıllık bazda %8 gerilemeyle 2,086mn TL oldu. Özkaynak karlılığı 9M15’te %11.1 olarak gerçekleşti. (2014: %13.7) Net kar bizim beklentimiz olan 658mn TL ve konsensüs beklentisi olan 672mn TL ile paralel gerçekleşti. Banka’nın net faiz gelirleri beklentimizin hafif altında kalsa da, beklentilerin altında kalan genel karşılık giderleri Banka’nın net karını destekledi. Sonuçlardan sonra gerçekleştirilen telekonferansta, net faiz marjı üzerindeki baskılar, bir defaya özgü faaliyet giderleri ve karşılık yükümlülükleri nedeniyle sene başında öngörülen %13 özkaynak karlılığına ulaşılamayacağı belirtildi. 2015 net karının ise 2014 net karının altında kalmasının olası olduğu duyuruldu. Sene başında banka yönetimi net karın %15’ler seviyesinde artacağını tahmin ediyordu. Banka’nın net faiz marjının 2015’te yatay kalacağına dönük tahminimizi, yıllık bazda 22 baz puan daralma olarak revize etmiştik. 2015 yılında Banka’nın net karının bir önceki yıl ile paralel olmasını ve 2016’da %16 artmasını bekliyoruz. Akbank hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımız olan 8.00TL’de değişiklik yapmazken, “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi sürdürüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!