“Akbank’ın Net Dönem Karı 2Ç2016’da 1.332mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Geçekleşti…”
Öneri : “EKLE”
Hedef Hisse Fiyatı : 9,30TL
Akbank’ın net dönem karı 2016 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %32,3 oranında artarak 1.332mn TL’ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 1.202mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.235mn TL’nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada, ticari kar zarar kaleminden 242mn TL gelir elde edilmesi etkili olmuştur.
Banka’nın net faiz gelirleri, ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre kredilerden elde edilen faiz gelirlerindeki önemli artışın etkisiyle %5,6 oranında yükselmiştir. Banka, bu çeyrekte temettü geliri elde etmezken kurdaki stabil görüntüye ve yüksek menkul kıymet alım satım karına bağlı olarak ticari kar bir önceki çeyreğe göre 199,4mn TL artarak (117mn swap geliri) karın yüksek gelmesinde etkili olmuştur. Karın yüksek gelmesindeki bir diğer faktör ise Visa INC’in Visa Europe ile birleşmesine istinaden diğer faaliyet gelirlerinde kaydedilen 181,8mn TL olmuştur. Buna ilaveten %10,4 gerileyen özel karşılık gideri karı desteklerken, dijital bankacılık kanalının kullanılması operasyonel giderlerdeki artışı sınırlandırarak kara olumlu katkı yapmıştır. Ücret ve komisyon geri ödemesinde gerileme bu çeyrekte de devam etmiştir.
Akbank’ın Net Faiz Marjı kredi mevduat faiz makasındaki 14 baz puanlık artışın etkisiyle %3,44 olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki çeyreğe göre yüksek oranda artan kara bağlı olarak özsermaye karlılığı 1Ç2016’teki %14,9’dan 2Ç2016’da %18,9’a yükselirken aktif karlılık çeyreksel bazda 50 baz puan artarak %2,2 olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, Banka’nın gider/gelir oranı %31,3’e inerek olumlu görüntü sergilemeye devam etmiştir. (son bir yıllık ortalaması %38,0).
Akbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu, ufak çaplı bir artışla %14,88 seviyesine yükselmiştir. Akbank, şu anda iki derecelendirme kuruluşunun yatırım yapılabilir notunun, iki derecelendirme kuruluşu tarafından da yatırım yapılabilir seviyenin altına düşürmesi durumunda sermaye yeterlilik rasyosuna 130-150 baz puan negatif (döviz cinsi karşılıkların artması) etki yapabileceğini belirtmiş, ancak bunun sermaye yeterliliği açısından sorun olmayacağı ve maddi duran varlıkların yeniden değerlenmesi durumunda elde edilecek yaklaşık 100baz puanlık olumlu katkının bunu telafi edebileceğini ifade edilmiştir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!