Ak Enerji Hisse Yorumu
TEMEL ANALİZ
Akenerji, elektrik dağıtım şirketi SEDAŞ’ı ana hissedarları CEZ ve Akkök Grubu’na satacağını bildirdi. Satış rakamı henüz açıklanmadıysa da, para girişinin 208mnTL (1Ç12 defter değeri) ile 250mnTL (özelleştirme bedelinden borç düşüldükten sonraki değer) arasında olacağını düşünüyoruz.
Henüz sermaye artırımı ile ilgili bir karar alınmadıysa da, CEZ ve Akkök Grubu Haziran sonu itibariyle 75mnUSD’lik bir sermaye avansı koydu. Bu bizim %100’lük beklentimizin altında, yaklaşık %50 oranında olası bir bedelli sermaye artışına işaret ediyor. SEDAŞ’ın satışının bedelli sermaye artış ihtiyacını da sınırladığı düşüncesindeyiz.
Hidroelektrik santrallerinin kapasitenin neredeyse yarısını oluşturması nedeniyle, Akenerji’nin 2. çeyrekteki güçlü elektrik talebi fiyatlarından olumlu etkilenmesini bekliyoruz. 1. çeyrekte toparlanma sürecine giren VAFÖK marjının 2. çeyrekte %20’nin üzerinde seyredeceğini düşünüyoruz. SEDAŞ satışının yanı sıra spot elektrik fiyatlarının yaz dönemiyle birlikte yükselişe geçmesi hisse performansını destekleyebilir. Şirket hisselerini 2.70 TL hedef fiyat ile portföyümüzde tutuyoruz.
TEKNİK ANALİZ
Hissede 1.98 direnç noktasının yukarı kırılmasıyla başlayan alım eğilimi etkisini sürdürüyor. Hafta içerisinde 2.09 desteği üzerinde devam edecek alım eğiliminin, 2.23 seviyesi ara direnç noktasını oluşturuyor. Hissede 2.09 direncini yukarı kıracak hareketlerin, 2.34 ve 2.45 seviyelerini hedefleyecek alım eğiliminin devamını getirebileceğini düşünüyoruz. 2.09 desteği üzerinde pozisyonların korunabileceği hissede, yeni alım için 2.23 direncinin aşılması beklenmelidir. 2.09 desteği altındaki hareketlerin ise hissede sert yükselişin ardından olası bir zayıflama sinyali olarak değerlendirilmelidir.
Şirket hisselerini 2.70 TL hedef fiyat ile portföyümüzde tutuyoruz.
Kaynak: Yapı Kredi Yatırım Haftalık Portföy Önerileri 2012
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın