Yatırımcılar her gün üstüne yenileri eklenen Trump’ın ek gümrük vergisi tehditlerini fiyatlamaya çalışırken, tahvil pazarında büyük sarsıntı yaratacak bir bütçe tasarısı da yolda. Tasarı 14 Mart’a kadar Trump tarafından imzalanmazsa, federal hükümet kepenk indirecek. Eğer tasarı yasalaşırsa, sosyal güvenlik sisteminin taşıyıcı sütunları olan ek sağlık sigortası (Medicare-Medicaid) ve gıda yardımı programlarında dev kesintiler söz konusu olacak. 2027’de yapılacak ara seçimlerde Cumhuriyetçi Parti’nin çoğunluğu kaybetmesi bir olasılık.
Geçmişte, bu tür bütçe tasarılarının vergi indirim kalemleri iki partinin de desteğiyle kolayca yasalaştı. Fakat, harcamaları kesmek seçmenlerden büyük tepki aldığı için, ABD’nin bütçe açığı ve borç/GSYH oranı önlenemez şekilde yükseldi. Fed’in faiz indirimlerine ara verdiği bir ortamda, enflasyonu da azdırabilecek yeni vergi indirimlerinin tahvil pazarında sarsıntı yaratması olasılığı yüksek.
Bütçe için asıl büyük sınav, Haziran’da federal hükümetin borçlanma limiti tükendiğinde yaşanacak. Eğer Kongre borç tavanını yükseltmezse, ABD yeniden borçlanamaz ve bazı vadesi gelen tahvillerde temerrüte düşebilir.
Yazının devamı için TIKLAYINIZ!
