Aylık Strateji Raporu
Başlarken
Trump’ın uygulayacağı politikaların enflasyonu yükseltebileceğine dair endişeler ile Fed Başkanı Powell’ın önceki haftaki konuşmasında faiz indiriminde aceleci olunmayacağı vurgusu Fed’e yönelik faiz indirim beklentilerini baskılıyor. Halihazırda piyasalarda aralık ayında 25 baz puanlık faiz indirimini %65 oranında bir ihtimalle fiyatlanırken, faizlerin değişmeyebileceğine de %35 ihtimal veriliyor. Ayrıca mevcut durumda piyasalar, Trump’ın ekonomi politikalarının olası enflasyonist etkileri ile ABD ekonomisinin gücünü korumaya devam etmesine bağlı olarak 2025 yılı için toplamda 50 baz puanlık faiz indirimi öngörmeye devam ediyor.
Piyasalarda Son Durum
Özellikle ağustos ayından itibaren satışların öne çıktığı Borsa İstanbul’da kasım ayı içerisinde TCMB’ye yönelik güç kazanan faiz indirim beklentileri ve bankacılık sektörü öncülüğünde güç kazanan alımlarla yükselişlerin etkili olduğu bir fiyatlama takip edildi. BIST-100 Endeksi kasım ayını %8,89 oranında yükselişle 9.652 puandan kapattı. Dolar/TL kuru kasım ayını %1,31 oranında sınırlı bir yükselişle 34,7025 seviyesinden tamamladı. Dolar bazlı BIST-100 Endeksi, kurdaki görece yatay seyre karşın endekste kaydedilen toparlanmanın etkisiyle kasım ayını %7,49 oranında bir yükselişle 278,14 seviyesinden kapattı.
Yeni Ayda Piyasaları Bekleyenler
2024 yılının son ayında, merkez bankalarının faiz kararları öne çıkıyor. Majör merkez bankalarının toplantıları ve piyasalara verecekleri mesajlar, 2025 yılı para politikalarına yönelik beklentileri de şekillendirecektir. İlk olarak; 12 Aralık – Avrupa Merkez Bankası(ECB), 18 Aralık- ABD Merkez Bankası(FED), 19 Aralık- Japonya(BoJ) ve İngiltere(BoE) Merkez Bankalarının faiz kararları izlenecek. Hepsinin kararları önemli olacaktır ama en önemlisi yine Fed’in faiz kararı olarak bekleniyor. Fed’in kararı ve söylemleri, o gün piyasaların seyri üzerinde de belirleyici olacaktır. Faiz kararlarına kadar açıklanacak ekonomik veriler ve Banka yetkililerinin konuşmaları yakından izlenecektir. Petrol fiyatları içinse gözler 05 Aralık tarihinde olacak. OPEC+ grubunun toplantısı olacak. Yurt içinde, 26 Aralık günü TCMB’nin faiz kararı takip edilecek. Aralık ayında, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ve ekonomi yönetiminden gelecek açıklamalarda yakından izlenecek. Kasım ayında, SPK Başkanı yapmış olduğu açıklamasında, açığa satış işlem yasağının kaldırılmasını, yıl başından önce hayata geçirmeyi planladıklarını belirtti. Aralık ayında bu konuya yönelik kararlar gelebilir. Yurt içi piyasalar açısından önemli olacaktır.
Aylık Hisse Önerileri
Bu ay teknik takibimizdeki hisseler: ENJSA, EREGL, KOZAL, MGROS
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım Aylık Strateji Raporu
