Ziraat Yatırım bugünkü sabah stratejisi raporunda 6 Şirketin 2017/2. çeyrek bilançolarını değerlendirdi:
Akçansa (AKCNS, Öneri “AL”, Negatif): Akçansa’nın 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı 21,9mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 39mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 52mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada satış maliyetleri ve finansman giderlerinin beklentilerimizden yüksek gelmesi etkili olmuştur. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde ise 72,8mn TL kar açıklamıştı. Akçansa’nın 2Ç2017’deki brüt karı da bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 oranında azalarak 72mn TL’ye gerilemiştir. İkinci çeyrek kar rakamı sonrasında da Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı 56,7mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı dönemindeki 141,8mn TL’nin oldukça altında kalmıştır.
Çimsa (CIMSA, Öneri “EKLE”, Nötr): Çimsa’nın 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %41,9 oranında gerileyerek 50mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi 47mn TL iken, bizim beklentimiz 69mn TL kar elde edeceği yönündeydi. Net karın tahminimizden daha düşük gelmesinde beklentimizin üzerinde finansman gideri kaydetmesi ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımların daha düşük gelmesi etkili olmuştur. Satış gelirleri ise beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in brüt karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %19 oranında gerileyerek 93,6mn TL olmuştur. Çimsa’nın 2Ç2017’deki net ve brüt kar marjı sırasıyla %13,1 ve %24,5 ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre gerilemiştir. Ancak bir önceki çeyreğe göre ufak çaplı bir artış sergilemiştir. Son olarak, ikinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %39 oranında azalarak 81,3mn TL olmuştur.
Karsan (KARSN, Pozitif): Şirket’in 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı 4,7mn TL ile geçen sene aynı dönemdeki 26,7mn TL’lik zararın tersi yönünde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü çizmiştir. Şirketin karının artmasının temel sebebi brüt kar artışı ve operasyonel giderlerin geçen seneye göre azalmasıdır. Karsan’ın satış gelirleri 2. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,8 oranında artarak 271,7mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti ise %31,7 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak ticari faaliyetlerden brüt kar 8,4 kat artarak artarak 51,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Finans sektörü faaliyetlerinden de nette 6,7mn TL gelir yazılması sonucu toplam brüt kar 7,3 kat artarak 58,3mn TL’yi göstermiştir. Brüt kar marjı ise 16,9 puan artışla %21,5’i göstermiştir. Karsan’ın operasyonel giderleri aynı dönemde %46,8 oranında azalmış ve 16,7mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden de 13,3mn TL gider kaydedilmesinin ardından faaliyet karı 28,3mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki faaliyet zararı 27,7mn TL idi. Yatırım faaliyetlerinden 2,4mn TL gider kaydeden şirketin (2Ç2016’da 2,1mn TL idi) finansman öncesi karı 25,9mn TL olmuştur. Finansman tarafında 23,3mn TL’lik gider kaydedilmiştir. Tüm bunların etkisiyle de vergi öncesi net kar 2,7mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net dönem karı da 3,9mn TL olmuştur. Ana ortaklığın payına düşen net kar ise 4,7mn TL’dir. İkinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre %80 oranında azalarak 11,8mn TL’ye gerilemiştir.
Çemaş Döküm (CEMAS, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 2Ç2017 ana ortaklık net dönem karı 6,8mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı dönemindeki 3,5mn TL’lik ana ortaklık net dönem zararına göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Satış gelirleri %21 artarak 38,7mn TL’ye ulaşan şirketin brüt karı %78’lik artışla 5,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Faaliyet karı 2Ç2017’de 1,8mn TL olan şirket, iştiraklerden kaydedilen 2,1mn TL ve 2,4mn TL’lik finansman gelirinin etkisiyle 6,8mn TL’lik kar açıklayabilmiştir. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in ilk yarı ana ortaklık karı 2,1mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Şirket 4,1mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydetmişti.
Hürriyet Gazetesi (HURGZ, Negatif): Şirket’in 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre 18,6mn TL artarak 48mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin zarar etmesinin ana sebebi yatırım faaliyetlerden 59,6mn TL gider yazması olmuştur. Şirket’in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %7,7 oranında azalarak 61,8mn TL olmuştur. Diğer yandan, ikinci çeyrek zarar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem zararı bir önceki yılın aynı dönemine göre 34,3mn TL artarak 67,6mn TL olmuştur.
Panora GYO (PAGYO, Nötr): Şirket’in 2Ç2017’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 oranında artarak 11,2mn TL’ye yükselmiştir. Şirket’in brüt karı ise aynı dönemler itibariyle %21,2 oranında artarak 12,9mn TL olmuştur. Diğer yandan, ikinci çeyrek kar rakamı sonrasında Şirket’in 2017 yılının ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %3,3 oranında artarak 23,5mn TL olmuştur.