2012 yılına girmeye sayılı günler kala, iç ve dış piyasalarda volitalite her geçen gün artıyor.
Öncelikle dış piyasaları incelersek, Avrupa Merkez Bankasının uzun vadeli düşük faizli kredi ihalesine rekor talep gelmesi, aklımıza şu beklentiyi getirmektedir. Bankalara aktarılan likidite, orta ve uzun vadede riskleri ortadan kaldırmamakta, ve Euro para biriminin daha fazla değer kaybedeceği görüntüsünü vermektedir. Bu durumda, 2012 yılında Avrupa Merkez Bankası, % 0,1 olarak beklenen büyüme beklentisi doğrultusunda, durgunluğun önüne geçebilmek için, yatırım ortamını rahatlatmak adına, piyasa faiz oranlarını indirmek zorunda kalacak belki de parasal genişlemeye devam ederek, tahvil alımını sürdürecektir. Faiz indirimi ise, Altının onsunun, 2012 yılının ortalarında rekor seviyeleri görmesini sağlayacaktır.
İç piyasaları incelersek, piyasalar tarafından 1,86 olarak revize edilen, yıl sonu dolar beklentisi, analizlerime göre, 1,90 seviyelerine ulaşacak gibi görülüyor. Muhtemelen de, 2012 yılında 2 TL’yi aşabilir. Nedenine gelince, bugün Merkez Bankası, piyasalara 50 milyon dolar döviz satım ihalesi açtı. Talep ise 1 milyar doların üzerindeydi. Piyasalar, talebin çok altında satım ihalesi ile karşılaşınca, Dolar / TL, 1,89 seviyelerini aştı. Gelecek sene, dış piyasalarda özellikle Avrupa bölgesinde Euro para biriminin negatif performansı, ABD ekonomisinin, Avrupa’dan daha başarılı bir yıl geçireceği beklentisi, Türkiye piyasasında cari işlemler açığını dolaylı yoldan etkilemeye devam edecektir. Euro kuru, 2012 yılında değer kaybını sürdürdüğü sürece ki, şu an ki görünüm öyledir bu durumda, Dolar / TL, 2012 yılında yeni rekor seviyeleri görebilir.
http://bigyatirim.blogspot.com/
Dr. İsmet DEMİRKOL