Bu Hafta Ne Oldu…
Geride bıraktığımız haftada yurt içinde dış ticaret dengesi ve TCMB’nin 20 Ağustos tarihli PPK toplantı özeti; yurt dışında ise Almanya’da büyüme ve enflasyon ile ABD’de büyüme verileri takip edildi.
Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Ağustos ayında aylık %0,1 azalırken Temmuz ayında %2,3 olan yıllık enflasyon Ağustos ayında %1,9’a geriledi. Almanya ekonomisi, 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre azalan yatırımlar nedeniyle %0,1 daralırken 2023 yılı ikinci çeyreğine göre ise büyüme göstermedi. ABD ekonomisi, ikinci çeyrekte %3,0 ile beklentilerin üzerinde büyüdü. Beklenti %2,8 büyüyeceği yönündeydi. Çekirdek PCE de ikinci çeyrekte %2,8 arttı. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.
Türkiye’de dış ticaret açığı, Temmuz’da yıllık %41,8 azalarak 7,3 milyar dolara geriledi. İhracat yıllık %13,8 artarak 22,51 milyar dolar olurken ithalat %7,8 azalarak 29,81 milyar dolar olarak gerçekleşti. İhracatın ithalatı karşılama oranı Temmuz ayında %75,5’e yükseldi. Ocak-Haziran döneminde dış ticaret açığı, %32,4 azalarak 49,94 milyar dolar oldu. TCMB’nin yayınladığı Ağustos ayına ilişkin PPK toplantı özetinde, aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana kadar sıkı para politikası duruşunun süreceği, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşu sıkılaştırılacağı ifade edildi. Parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de göz önünde bulundurarak politika faizinin sabit tutulmasına karar verildiği, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun yinelendiği ve likidite koşullarının muhtemel gelişmeler göz önünde bulundurularak yakından izlendiği belirtildi. Özette, ikinci çeyreğe ilişkin mevcut verilerin yıllık ve çeyreklik bazda GSYH büyüme oranlarının ilk çeyreğe kıyasla gerileyeceğine işaret ettiği belirtildi. Haftaya yükselişle başlayan ve hafta içinde 9.523-9.889 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %1,71 kazançla 9.833 puandan haftayı tamamladı. 33,97’li seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, hafta içinde 34,74 ile rekor kırarken Euro/TL, 39,47 ile tarihi zirvesini yeniledi. Altının onsu 2.529 dolara kadar yükselirken altının gram fiyatı, onsundaki yükseliş ve TL’deki değer kaybının etkisiyle 2.816,27 lirayla rekor kırdı.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 16-23 Ağustos haftasında, reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 66,0 milyon dolar hisse senedi alımı, 1.026,4 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 21,3 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.477 milyon dolar artarak 105.454 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.942 milyon dolar artarak 66.975 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 1.626 milyon dolar azalarak 48.065 milyon dolar (1.619 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs, 27 Haziran ve 23 Temmuz tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %50 seviyesinde sabit bıraktı.
Temmuz ayında %3,23 artan TÜFE’nin Ağustos 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Ağustos ayında %2,55, Eylül ayında %2,22, 2024 yılı sonunda %43,31 ve 12 ay sonrasında %28,71 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,28 ve 12 ay sonrasında ise 42,03 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 25,5 milyar dolar, 2025 yılında ise 25,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,4 ve %3,5 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %48,10 ve 12 ay sonrasında ise %33,30 olması beklenmektedir.
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
Kaynak: Bizim Menkul Haftalık Bülten
