2Ç24 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %17,65 azalışla 10.951 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %5,73 azalışla 1.956 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 226 baz puan artışla %17,9 olmuştur. Geçen yılın 2. çeyreğinde 4.917 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın2. çeyreğinde 2.093 milyon TL net kar açıklamıştır.
Sonuç: Şirket, 2Ç24’te 10.951 mn TL satış geliri (yıllık: -%18), 1.956 mn TL FAVÖK (yıllık: -%6) ve 2.093 mn TL net kar (2Ç23: -4.917 mn TL) açıklamıştır. 1Ç24’e benzer şekilde büyük ölçüde emtia nihai ürünlerinin satış hacminin gerilmesi sonrası satış gelirleri %18 daralmıştır. Mevcut durumda %16,8 brüt kar marjı nedeniyle maliyet yapısındaki bozulma çok sınırlıdır ancak daha düşük tonajda marjların iyileşmesini beklerdik. Şirketin FAVÖK’ü 1Ç24’e kıyasla %6 azalışla 1.956 milyon TL, FAVÖK marjı 226bp’lık artışla %17,9 olmuştur. Yaklaşık 7 milyar TL net parasal kazanç net karı desteklemiş ve şirket 2Ç23’teki 4.917 milyon TL’lik net zarar karşılık, 2Ç24’te 2 milyar TL net kar açıklamıştır. Çeyreklik bazda net borç %18 artmış, Net Borç/FAVÖK’ü 7,0x olarak gerçekleşmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 30,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
